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森特士兴集团股份无限公司CENTERINTERNATIONALGROUPCO.,LTD.（注册地址：市经济手艺开辟区永昌北3号3幢8404室）初次公开辟行股票招股意向书保荐人（主承销商）（注册地址：福州市湖东268号）1—1—1森特士兴集团股份无限公司初次公开辟行股票招股意向书本次刊行概况刊行股票类型人民币通俗股（A股）刊行股数不跨越6,251万股每股面值人民币1.00元每股刊行价钱【】元估计刊行日期2016年12月1日拟上市证券买卖所上海证券买卖所刊行后总股本不跨越40,001万股1、公司控股股东刘爱森以及担任公司董事、高级办理人员的股东翁家恩、黄亚明、刘德顺、蒋海峰、陈伟林、陈文、颜坚、苗泽献、齐涛许诺：自公司股票在证券买卖所上市买卖之日起三十六个月内，不让渡或者委托他人办理本次刊行前本人持有的公司股份，也不由公司回购所持有的公司股份；本人持有公司股票的锁按期届满后两年内减持公司股票，股票减持的价钱不低于公司初次公开辟行股票的刊行价（若有派息、送股、本钱公积金转增股本等除权除本次刊行前股东所持息事项，则对价钱做响应除权除息处置）；若公司上市后6个月内股份的畅通、股东公司股票持续20个买卖日的收盘价均低于刊行价，或者公司上市后对所持股份志愿锁定6个月期末股票收盘价低于刊行价，本人持有公司股票的锁定刻日将的许诺主动耽误6个月。除了上述锁按期外，在其任职期间每年让渡的股份不跨越本人世接或间接所持公司股份总数的百分之二十五；自申报去职之日起六个月内不让渡间接或间接所持公司股份。本人不因职务变动、去职等缘由而放弃履行上述耽误锁定刻日的许诺。2、法人股东盛亚投资和华永集团许诺：自公司股票在证券买卖1—1—2所上市买卖之日起三十六个月内，不让渡或者委托他人办理本次刊行前其持有的公司股份，也不由公司回购所持有的公司股份。3、担任公司监事的股东高伟和叶渊许诺：自公司股票在证券买卖所上市买卖之日起三十六个月内，不让渡或者委托他人办理本次刊行前本人持有的公司股份，也不由公司回购所持有的公司股份。除了上述锁按期外，在本人任职期间每年让渡的股份不跨越本人世接或间接所持公司股份总数的百分之二十五，自申报去职之日起六个月内不让渡间接或间接所持公司股份。4、其他天然人股东陈俊臣、孟托、苟军利、黄平良、郑锦泉、魏良庆、任黎明、李宏乾、叶树周、、马继峰、时冬娅、朱天永、林平、滕飞、王立永、方如华和王跃清许诺：自公司股票在证券买卖所上市买卖之日起三十六个月内，不让渡或者委托他人办理本次刊行前本人持有的公司股份，也不由公司回购所持有的公司股份。保荐人（主承销商）兴业证券股份无限公司招股意向署日期2016年10月31日1—1—3刊行人声明刊行人及全体董事、监事、高级办理人员许诺：本招股意向书及其摘要不具有虚假记录、性陈述或严重脱漏，并对其实在性、精确性、完整性承担个体和连带的法令义务。公司担任人和主管会计工作的担任人、会计机构担任人招股意向书及其摘要中财政会计材料实在、完整。保荐人许诺因其为刊行人初次公开辟行股票制造、出具的文件有虚假记录、性陈述或者严重脱漏，给投资者形成丧失的，将先行补偿投资者丧失。中国证监会刊行监管部分和股票刊行审核委员会依法对刊行申请文件和消息披露内容的合规性进行审核，不合错误刊行人的盈利能力和投资价值作出判断。中国证监会、其他部分对本次刊行所做的任何决定或看法，均不表白其对刊行人股票的价值或投资者的收益作出本色性判断或者。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。按照《证券法》的，股票依法刊行后，刊行人运营与收益的变化，由刊行人自行担任，由此变化引致的投资风险，由投资者自行担任。投资者若对本招股意向书及其摘要具有任何疑问，应征询本人的股票经纪人、律师、会计师或其他专业参谋。1—1—4严重事项提醒本公司出格提示投资者，在评价本公司本次刊行的股票时，应出格关心下列严重事项和风险，并当真阅读本招股意向书“第四节风险峻素”的全数内容。一、本次刊行前股东所持股份的畅通及志愿锁定股份的许诺1、公司控股股东刘爱森以及担任公司董事、高级办理人员的股东翁家恩、黄亚明、刘德顺、蒋海峰、陈伟林、陈文、颜坚、苗泽献、齐涛许诺：自公司股票在证券买卖所上市买卖之日起三十六个月内，不让渡或者委托他人办理本次刊行前本人持有的公司股份，也不由公司回购所持有的公司股份；本人持有公司股票的锁按期届满后两年内减持公司股票，股票减持的价钱不低于公司初次公开辟行股票的刊行价（若有派息、送股、本钱公积金转增股本等除权除息事项，则对价钱做响应除权除息处置）；若公司上市后6个月内公司股票持续20个买卖日的收盘价均低于刊行价，或者公司上市后6个月期末股票收盘价低于刊行价，本人持有公司股票的锁定刻日将主动耽误6个月。除了上述锁按期外，在其任职期间每年让渡的股份不跨越本人世接或间接所持公司股份总数的百分之二十五；自申报去职之日起六个月内不让渡间接或间接所持公司股份。本人不因职务变动、去职等缘由而放弃履行上述耽误锁定刻日的许诺。2、法人股东盛亚投资和华永集团许诺：自公司股票在证券买卖所上市买卖之日起三十六个月内，不让渡或者委托他人办理本次刊行前其持有的公司股份，也不由公司回购所持有的公司股份。3、担任公司监事的股东高伟和叶渊许诺：自公司股票在证券买卖所上市买卖之日起三十六个月内，不让渡或者委托他人办理本次刊行前本人持有的公司股份，也不由公司回购所持有的公司股份。除了上述锁按期外，在本人任职期间每年让渡的股份不跨越本人世接或间接所持公司股份总数的百分之二十五，自申报去职之日起六个月内不让渡间接或间接所持公司股份。1—1—54、其他天然人股东陈俊臣、孟托、苟军利、黄平良、郑锦泉、魏良庆、任黎明、李宏乾、叶树周、、马继峰、时冬娅、朱天永、林平、滕飞、王立永、方如华和王跃清许诺：自公司股票在证券买卖所上市买卖之日起三十六个月内，不让渡或者委托他人办理本次刊行前本人持有的公司股份，也不由公司回购所持有的公司股份。二、本次刊行完成前结存利润的分派放置经公司2014年第二次姑且股东大会决议，本次公开辟行股票前的结存未分派利润由公司公开辟行股票后登记在册的新老股东按持股比例共享。三、刊行后的股利分派政策和决策法式按照《公司章程（草案）》，公司刊行上市后的股利分派政策如下：公司在制定利润分派政策和具体方案时，该当注重投资者的合理投资报答，并兼顾公司的久远好处和可持续成长，连结利润分派政策的持续性和不变性。在有前提的环境下，公司能够进行中期利润分派。公司利润分派可采纳现金、股票、现金与股票相连系或者法令、律例答应的其他体例。公司在选择利润分派体例时，相对于股票股利等分派体例优先采用现金分红的利润分派体例。按照公司现金流情况、营业成长性、每股净资产规模等实在合理要素，公司能够采用发放股票股利体例进行利润分派。（一）差同化的现金分红政策公司具备现金分红前提的，公司该当采纳现金体例分派股利，以现金体例分派的利润不少于昔时实现的可分派利润的20%；公司在实施上述现金分派股利的同时，能够派发股票股利。公司董事会该当分析考虑所处行业特点、成长阶段、本身运营模式、盈利程度以及能否有严重资金收入放置等要素，区分下列景象，并按照公司章程的法式，提出差同化的现金分红政策：1、公司成长阶段属成熟期且无严重资金收入放置的，进行利润分派时，现金分红在本次利润分派中所占比例最低应达到80%；1—1—62、公司成长阶段属成熟期且有严重资金收入放置的，进行利润分派时，现金分红在本次利润分派中所占比例最低应达到40%；3、公司成长阶段属成持久且有严重资金收入放置的，进行利润分派时，现金分红在本次利润分派中所占比例最低应达到20%；公司成长阶段不易区分但有严重资金收入放置的，能够按照前项处置。（二）公司利润分派方案的决策法式和机制1、公司每年利润分派预案由董事会连系公司章程的、盈利环境、资金供给和需求环境提出、订定。董事会审议现金分红具体方案时，该当当真研究和论证公司现金分红的机会、前提和最低比例、调整的前提及决策法式要求等事宜，董事应对利润分派方案进行审核并颁发明白的看法，董事会通事后提交股东大会审议。董事能够搜集中小股东的看法，提出分红提案，并间接提交董事会审议。股东大会对现金分红具体方案进行审议时，应通过多种渠道自动与股东出格是中小股东进行沟通和交换，包罗但不限于德律风、传真和邮件沟通或邀请中小股东参会等体例，充实听取中小股东的看法和，并及时回答中小股东关怀的问题。2、公司因特殊环境而不进行现金分红时，公司应在董事会决议通知布告和年报全文中披露未进行现金分红或现金分派低于比例的缘由，以及公司留存收益的切当用处及估计投资收益等事项进行专项申明，经董事颁发看法后提交股东大会审议。3、董事会审议制定或点窜利润分派相关政策时，须经全体董事过对折表决通过方可提交股东大会审议；股东大会审议制定或点窜利润分派相关政策时，须经出席股东大会会议的股东（包罗股东代办署理人）所持表决权的三分之二以上表决通过。4、公司股东大会对利润分派方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后2个月内完成股利的派发事项。具有股东违规占用公司资金环境的，公司该当扣减该股东所分派的现金盈利，以其占用的资金。（三）公司利润分派政策的调整如碰到和平、天然灾祸等不成抗力，并对公司出产运营形成严重影响时，或1—1—7公司本身运营情况发生严重变化时，公司可对利润分派政策进行调整，但调整后的利润分派政策不得违反相关法令、行规、部分规章和政策性文件的。公司调整利润分派方案，该当按照“（二）公司利润分派方案的决策法式和机制”的履行响应决策法式。（四）利润分派政策的披露公司该当在年度演讲中细致披露利润分派政策的制定及施行环境，申明能否合适公司章程的或者股东大会决议的要求；现金分红尺度和比例能否明白和清晰；相关的决策法式和机制能否完整；董事能否尽职履责并阐扬了应有的感化；中小股东能否有充实表达看法和的机遇，中小股东的权益能否获得充实等。如涉及利润分派政策进行调整或变动的，还要细致申明调整或变动的前提和法式能否合规和通明等。此外，公司2014年第二次姑且股东大会审议通过了公司董事会制定的《关于公司将来三年分红报答规划的议案》。关于股利分派的细致政策，请细心阅读本招股意向书“第十四节股利分派政策”关于股利分派的相关内容。四、不变股价的预案及许诺公司2014年第二次姑且股东大会审议通过了《森特士兴集团股份无限公司不变股价的预案》，预案的次要内容如下：（一）启动股价不变办法的具体前提公司上市后3年内股票收盘价持续20个买卖日低于比来一期经审计的每股净资产，且满足监管机构对于回购、增持公司股份等行为的，则触发公司、公司董事、高级办理人员及公司控股股东履行不变公司股价的权利（以下简称“触发不变股价权利”）。（二）不变公司股价的具体办法1、于触发不变股价权利之日起10个买卖日内，公司控股股东应通过增持公司股份的体例以不变公司股价，并向公司送达增持公司股票书面通知（以下简称“增持通知书”），增持通知书应包罗增持股份数量、增持价钱、增持刻日、增1—1—8持方针及其他相关增持的内容。公司控股股东应于触发不变股价权利之日起3个月内增持股份，但股票收盘价持续20个买卖日高于比来一期经审计的每股净资产，则控股股东可中止实施增持打算。2、如公司控股股东于触发不变股价权利之日起10个买卖日内未向公司送达增持通知书或未按披露的增持打算实施，公司董事会应于确认前述事项之日起10个买卖日内通知布告回购公司股份的预案，回购预案包罗但不限于回购股份数量、回购价钱区间、回购资金来历、回购对公司股价及公司运营的影响等内容。公司应于触发还购权利起3个月内回购公司股份，但股票收盘价持续20个买卖日高于比来一期经审计的每股净资产，则公司可中止回购股份打算。用于回购股份的资金自回购昔时起分派给公司控股股东的分红款子中扣除。3、公司董事（不包罗董事，下同）、高级办理人员应于触发不变股价权利之日起10个买卖日内（如期间具有N个买卖日董事、高级办理人员买卖股票，则董事、高级办理人员应于触发不变股价权利之日起10+N个买卖日内），向公司送达增持通知书，增持通知书应包罗增持股份数量、增持价钱确定体例、增持刻日、增持方针及其他相关增持的内容，其累计增持资金金额不低于其上一年度公司对其现金股利分派总额之和的50%，但公司股票收盘价持续20个买卖日高于比来一期经审计的每股净资产，则董事、高级办理人员可中止实施增持打算。4、公司、公司董事、高级办理人员及公司控股股东在履行上述增持或回购权利时，应按照上海证券买卖所股票上市法则及其他合用的监管履行其响应的消息披露权利。5、任何对本预案的修订均应经股东大会审议通过，且需经出席股东大会的股东所持有表决权股份总数的三分之二以上同意通过。（三）未能履行增持或回购权利的束缚办法1、如控股股东已向公司送达增持通知书但未能现实履行增持权利的，则公司有权将用于实施回购股票打算相等金额的对付控股股东现金分红予以。2、如控股股东、公司的董事及高级办理人员增持股份影响公司上市地位的，则公司有权将对付控股股东、公司的董事及高级办理人员的现金分红用于股份回购打算。1—1—93、如公司董事、高级办理人员如未能履行其增持权利的，则公司有权将对付董事、高级办理人员的薪酬及现金分红予以，直至董事、高级办理人员履行其增持权利。五、持股5%以上的股东关于持股意向的声明与许诺本次刊行完成前持股5%以上股份的股东刘爱森、翁家恩、盛亚投资、华永集团做出声明及许诺如下：（一）持股及减持意向：锁按期届满后两年内，若减持，则每年减持不跨越公司总股数的10%。（二）减持前提：出售价钱不低于刊行价（若有派息、送股、本钱公积金转增股本等除权除息事项，则对价钱做响应除权除息处置），并在减持前3个买卖日予以通知布告。（三）减持体例：自第一笔减持起算，估计将来1个月内公开出售股份的数量不跨越该公司股份总数1%的，通过证券买卖所集中竞价买卖系统让渡所持股份；跨越1%的，通过证券买卖所大买卖系统让渡所持股份。（四）未能履行许诺束缚办法：违反许诺部门获利归公司所有。六、关于因消息披露严重违规补偿丧失、回购新股的许诺（一）刊行人许诺刊行人许诺：森特士兴集团股份无限公司初次公开辟行股票并上市的招股意向书若有虚假记录、性陈述或者严重脱漏，对判断本公司能否符律的刊行前提形成严重、本色影响的，公司该当在得知该现实的次一买卖日通知布告，并将依法回购公司股份。公司董事会在通知布告后的七个买卖日内制定股份回购预案并通知布告，按证监会、买卖所的和预案启动股份回购办法。公司将以不低于刊行价的价钱回购所有初次公开辟行的新股。（二）刊行人控股股东、现实节制人的许诺刊行人现实节制人刘爱森、李桂茹佳耦许诺：森特士兴集团股份无限公司初次公开辟行股票并上市的招股意向书若有虚假记录、性陈述或者严重脱漏，1—1—10对判断本公司能否符律的刊行前提形成严重、本色影响的，本人将督促刊行人依法回购初次公开辟行的全数新股，而且本人将以不低于刊行价的价钱回购已让渡的原限售股份。（三）刊行人董事、监事、高级办理人员的许诺刊行人全体董事、监事、高级办理人员许诺：森特士兴集团股份无限公司初次公开辟行股票并上市的招股意向书若有虚假记录、性陈述或者严重脱漏，以致投资者在证券买卖中蒙受丧失的，本人许诺将依法补偿投资者丧失。（四）本次刊行相关中介机构的许诺保荐机构许诺：如因本保荐机构为刊行人初次公开辟行股票制造、出具的文件有虚假记录、性陈述或者严重脱漏，给投资者形成丧失的，将先行补偿投资者丧失。刊行人律师许诺：由于刊行人初次公开辟行制造、出具的文件有虚假记录、性陈述或者严重脱漏，给投资者形成丧失的，天元将依法补偿投资者丧失。申报会计师许诺：如华普天健在本次刊行工作期间未勤奋尽责，导致华普天健所制造、出具的文件对严重事项作呈现实的虚假记录、性陈述，或在披露消息时发生严重脱漏，并形成投资者间接经济丧失的，在该等违法现实被认定后，华普天健将本着积极协商、切实保障投资者出格是中小投资者好处的准绳，自行并督促刊行人及其他方一并对投资者间接蒙受的、可测算的经济丧失，选择与投资者息争、通过第三方与投资者调整及设立投资者补偿基金等体例进行补偿。华普天健恪守以上许诺，勤奋尽责地开展营业，投资者权益，并对此承担义务。七、关于摊薄即期报答采纳填补办法的许诺（一）刊行人现实节制人的许诺刊行人现实节制人刘爱森、李桂茹佳耦许诺：不越权干涉公司运营办理勾当，不侵犯公司好处。（二）刊行人董事、监事、高级办理人员的许诺1—1—11刊行人全体董事、监事、高级办理人员许诺：1、本人许诺不会无偿或以不公允前提向其他单元或者小我输送好处，也不采用其他体例损害公司好处；2、本人许诺对本人的职务消费行为进行束缚；3、本人许诺不公司资产处置与本人履行职责无关的投资、消费勾当；4、本人许诺由董事会或薪酬委员会制定的薪酬轨制与公司填补报答办法的施行环境相挂钩；5、如公司拟实施股权激励，本人许诺拟发布的公司股权激励的行权前提与公司填补报答办法的施行环境相挂钩。八、未履行相关许诺事项的束缚办法刊行人许诺：若是本公司未能履行作出的相关许诺，将及时、充实披露未能履行相关许诺的具体缘由，向公司投资者或者好处相关方提出弥补许诺，以公司投资者或者好处相关方的好处；以致投资者在证券买卖中蒙受丧失的，本公司许诺将依法补偿投资者丧失。刊行人控股股东、现实节制人、董事、监事和高级办理人员许诺：若是本人或者森特士兴集团股份无限公司的董事、监事和高级办理人员违反了做出的关于《招股意向书》实在、精确、完整的许诺，森特士兴集团股份无限公司有权将对付给本人的现金分红（或董事津贴、小我从公司领取的工资）予以临时，直至相关董事、监事、高级办理人员现实履行相关许诺权利为止。九、公司出格提示投资者留意本招股意向书“第四节风险峻素”中的下列风险：（一）市场风险1、市场所作风险上世纪90年代起，跟着的深化，我国国民经济步入高速增加期，工业厂房、公共根本设备大量兴建，轻钢布局建筑因其特征劣势被普遍使用，与之配套的建筑金属围护系统亦获得飞速成长，并吸引多量国表里厂商进入本行业。粗略统计全国处置建筑金属围护产物出产施工的企业约有5,000-6,000家，1—1—12此中大部门规模较小，以单层彩钢板的出产和简单施工为主，系统集成能力较弱。将来公司面对的市场所作压力次要来历于三个方面：一是国内市场规模大、增速高，吸引国外具备必然手艺劣势的品牌企业继续加大在中国市场的开辟；二是国内大型轻钢企业通过本身成长或收购兼并耽误财产链，快速进入建筑金属围护行业；三是国内大型建筑金属围护产物出产企业加强在设想、施工环节的手艺和人员投入，向系统集成供应商成长。虽然公司是行业内具备建筑金属围护系同一体化能力的少数企业之一，但若是公司不克不及在设想能力、建筑金属围护系统产物的研发和出产、施工质量、市场开辟以及企业办理等方面持续提拔，将面对必然的市场所作风险。2、宏观经济波动及政策变化的风险建筑金属围护系统普遍使用于汽车、机械、冶金、石化、电力、电子、医药、食物等各行业的工业厂房和物流仓储核心屋墙面，以及铁车站、机场航站楼、会展核心、博览核心、体育场馆、购物核心等公共建筑屋墙面；声樊篱系统次要使用于铁、高速公、城市轨道交通等交通工程范畴。该等下业与宏观经济成长周期有着较强的相关性，受宏观经济、全社会固定资产投资及相关政策的影响较大。工业厂房、物流仓储扶植投资规模受宏观经济景气宇影响较大，属于典型的周期性行业；公共建筑、交通工程范畴等根本设备投资，是国度宏观经济政策调控的主要手段，凡是具有逆经济周期特征，在经济萧条期间倾向于通过添加财务收入、扩大根本投资规模刺激经济苏醒。若是将来宏观经济波动及相关政策变化导致全社会固定资产投资规模和标的目的发生较大变化，公司将面对收入布局及增速变化，以至所承建项目推迟开工或停建，工程款结算进度受影响等风险。（二）运营风险1、次要原材料价钱波动的风险公司所需的次要原材料包罗各类钢卷、铝镁锰卷、保温与防水材料等，该等原材料在公司采购总额中的占比力高，2013年、2014年、2015年和2016年1-6月，钢卷与铝镁锰卷占采购总额的比例别离为50.99%、41.40%、39.02%和46.75%。受国际国内经济形势、国度宏观调控政策及市场供求变更等要素的影响，钢材、铝成品市场价钱波动较大，将来几年价钱变更仍具有必然的不确定性。为降1—1—13低原材料价钱波动的影响，公司签定合同时考虑次要原材料价钱要素，恰当将材料价钱波动风险给下旅客户，合同签定后生管采购部按照合同需求量及时下达采购订单，无效节制原材料价钱波动风险。但部门项目周期较长，若是原材料价钱发生较大波动，将可能对公司经停业绩发生晦气影响。2、次要原材料供应商集中的风险因为建筑围护工程项目工期紧、合同要求个性化，要求围护系统承包单元可以或许在短时间内按订单采购限制型号与数量的原材料。公司重视与次要原材料供应商成立持久不变的合作关系，已构成了较为不变的主材供货渠道，而且在采购价钱以及到货速度上均有较大劣势。目前公司钢卷、铝镁锰卷及铝成品等主材供应商较为集中，演讲期内公司向前五名材料供应商的采购环境如下：项目2016年1-6月2015年2014年2013年向前五名供应商合计采购金额（万元）11,581.6418,979.1321,055.4329,955.70占采购总额的比例26.06%28.35%25.02%41.17%公司按制定的《采购办理法式》严酷施行采购法式，但为原材料质量不变和降低原材料采购价钱，演讲期内公司向前五名供应商的原材料采购较为集中。近年来公司积极拓展次要原材料及格供应商以分离采购集中风险，演讲期内前五名供应商合计采购金额占采购总额比重总体呈下降趋向，但仍处于高位程度，公司具有原材料供应商相对集中的风险。3、劳动力成本上涨导致公司采购成本上升的风险作为专业的建筑金属围护系统和声樊篱系统工程企业，公司专注于工程设想、产物研发和制造、工程办理、质量节制以及工程环节手艺环节的实施，将安装环节的功课分包给专业的劳务公司实施。2013年、2014年、2015年和2016年1-6月，公司劳务采购金额别离为13,244.56万元、15,074.87万元、12,841.27万元和7,882.65万元，占停业成本比例别离为16.48%、16.34%、17.42%和16.30%。在老龄化加快、经济成长以及“生齿盈利”逐渐减退布景下，我国劳动力供需矛盾将来将愈发凸起，导致公司面对劳务采购成本不竭上升的风险，进而对本公司盈利能力发生晦气影响。4、工程延期风险作为全体建筑工程的一部门，公司建筑金属围护系统营业的施工进度须共同1—1—14全体建筑的扶植进度，可能基于多项公司节制范畴以外的要素而有所耽搁，包罗宏观经济、业主的资金环境、监管审批、、劳务供给、建筑设想变动、天然等要素，工程延期可能对公司经停业绩和财政情况发生晦气影响。5、声樊篱营业运营波动风险刊行人声樊篱系统营业系演讲期内新开辟营业，规模总体相对较小，个体大项目对该营业的年度收入及毛利影响较大，故刊行人具有因新兴营业规模总体相对较小而引致的年度间业绩波动较大的风险。6、工程结算风险演讲期各期末，公司存货账面价值别离为54,091.60万元、70,076.18万元、69,261.00万元和71,539.71万元，此中工程施工余额别离为45,764.79万元、62,299.16万元、62,915.31万元和65,570.23万元，占各期末存货比例别离为84.61%、88.90%、90.84%和91.66%。公司工程施工余额较大次要是因为营业规模扩大，公司衔接的工程项目合同金额特别是大项目较多所致。业主或总承包方一般按照工程进度分阶段或分期进行结算并领取工程款，公司则按照内部计较的各项目已累计现实发生的合同成本占合同估计总成本的比例计较落成进度，同时按照落成进度确认停业收入和停业成本，因而，工程结算凡是滞后于工程现实成本的收入，与当期收入简直认也不克不及完全同步，构成已落成未结算款的工程施工余额。因为公司落成进度与外部结算进度具有计量时间、计较口径的差别，公司具有存货中未结算的成本和毛利得不到业主或者总承包方确认的风险，可能对公司财政情况和运营发生晦气影响。（三）财政风险1、应收账款发生坏账的风险2013年12月31日、2014年12月31日、2015年12月31日和2016年6月30日，公司应收账款期末净额占总资产比例别离为21.50%、23.41%、27.13%和26.46%，应收账款占比力高，此中账龄在1年以内的应收账款余额占比别离为69.50%、67.12%、71.29%和64.94%。公司回款环境次要受行业结算模式影响，工程类项目因为施工周期较长，结算手续繁琐，合同跨年度落成和结算的环境较为常见。公司下流市场次要为大型工业建筑和铁、机场航站楼等大型公共建筑，客1—1—15户次要包罗实力雄厚的大型企业集团或诺言度较高的扶植工程总包单元，客户资信环境优良，发生坏账丧失的可能性较小，公司应收账款质量总体较高。但将来受市场变化、货泉政策变更等要素的影响，公司具有因应收账款不克不及按期收受接管、应收账款无法收受接管发生坏账、应收账款周转率下降等引致的风险。2、毛利率变更的风险2013年、2014年、2015年和2016年1-6月，公司主停业务毛利率别离为33.51%、33.07%、31.27%和26.36%，处于较高程度。一方面因为建筑金属围护行业作为建筑业的新兴细分行业，在中高端市场进入门槛较高，行业全体利润率程度较高；另一方面本公司系国内领先的建筑金属围护系同一体化办事商之一，通过多年的手艺堆集与市场开辟，品牌劣势凸起，已构成必然的订价能力。但跟着同业业企业规模的扩大，国内建筑金属围护行业中高端市场的合作款式可能发生变化，全体利润程度有下降的风险，可能导致公司毛利率下降。（四）厂房租赁的风险本公司全资子公司烨兴别离于2007年12月8日、2010年9月28日与雅仕龙安轻钢板材无限公司、雅仕博家具无限公司签定租赁合同，租赁位于市大兴区长子营镇工业园区内的厂房，租赁衡宇总建筑面积15,362.94平方米，租赁期间别离为2008年1月1日至2017年12月31日、2010年10月1日至2017年12月31日。因为该地盘为集体所有，其地盘及地上建筑物尚无理相关权属证件，租赁标的物资产具有产权瑕疵，可能会对刊行人及烨兴的出产运营形成必然影响。（五）公司即期报答被摊薄的风险本次刊行完成后，公司净资产规模将大幅添加，总股本亦响应添加。因为募集投项目标实施需要必然时间，募集资金到位后，募投项目效益实现具有必然的滞后性，若募投项目业绩未能按预期全数实现，公司将来每股收益在短期内可能具有必然的下滑，因而，公司的即期报答具有被摊薄的风险。十、债务融资打算2016年10月14日，本公司召开2016年第一次姑且股东大会，审议通过《关于公司在金融资产买卖所刊行债务融资打算的议案》。本期债务融资打算拟募集资金人民币1亿元，刻日不跨越12个月，代表人刘爱森供给、公1—1—16司以应收账款人民币1.2亿元供给质押。公司本期债务融资打算已在金融资产买卖所存案，截至2016年10月27日，募集资金1亿元已全数到账，本期债务融资打算分析成本为6.8%（含利钱、刊行费用等）。十一、财政演讲审计截止日后的次要财政消息及运营环境公司已披露财政演讲审计截止日后（财政演讲审计截止日为2016年6月30日）后次要财政消息及运营环境，2016年1-9月财政报表未经审计，但曾经华普天健核阅。按照华普天健出具的“会专字[2016]4897号”《核阅演讲》，2016年9月30日，公司净资产为100,966.77万元，总资产为174,422.54万元。2016年1-9月，公司实现停业收入104,292.91万元，较客岁同期增加62.70%，2016年1-9月实现净利润14,008.00万元，较客岁同期增加50.22%，次要缘由是公司当期施行中的工程项目施工工程量较客岁同期有大幅提高。估计2016年全年公司停业收入比2015年变更幅度为44.57%-53.90%，即15.50-16.50亿元；净利润变更幅度为15.48%-21.25%，即2.00-2.10亿元；归属于母公司股东的净利利润变更幅度为15.48%-21.25%，即2.00-2.10亿元。财政演讲审计截止日后至本招股意向署日，公司运营环境优良，主停业务、运营模式未发生严重变化，办理层及焦点营业人员不变，次要原材料及劳务采购价钱、次要客户和供应商形成等未发生严重变化，公司在税收政策等其他可能影响投资者判断的严重事项方面未发生严重变化，不具有可能影响投资者判断的严重事项。1—1—17目次第一节释义......22一、根基术语......22二、专业术语......24第二节概览......27一、刊行人简介......27二、刊行人控股股东和现实节制人简介......28三、刊行人次要财政数据......28四、刊行人本次刊行环境......29五、募集资金用处......30第三节本次刊行概况......31一、本次刊行的根基环境......31二、本次刊行的相关当事人......32三、刊行人与本次刊行相关的中介机构之间的关系......34四、与本次刊行上市相关的主要日期......34第四节风险峻素......35一、市场风险......35二、运营风险......36三、财政风险......39四、租赁物业的风险......40五、公司即期报答被摊薄的风险......41六、募集资金投资项目风险......42七、经停业绩下降风险......42八、办理风险......42九、劳务公司实施安装功课的风险......44十、所得税优惠政策变更风险......44十一、股市波动风险......451—1—18第五节刊行人根基环境......46一、刊行人根基环境......46二、刊行人的改制重组环境......46三、刊行人的股本构成及其变化和严重资产重组环境......50四、历次验资环境和设立时倡议人投入资产的计量属性......71五、刊行人的股权布局和组织布局......73六、刊行人控股子公司、参股公司根基环境......80七、倡议人、持有刊行人5%以上股份的次要股东及现实节制情面况......85八、刊行人股本环境......92九、员工及社会保障环境......95十、次要股东及作为股东的董事、监事、高级办理人员的许诺及履行环境102第六节营业和手艺......104一、刊行人主停业务、次要产物及变化环境......104二、刊行人所处行业的根基环境......108三、刊行人外行业中的合作地位......151四、刊行人主停业务环境......158五、刊行人次要资产环境......195六、特许运营权......205七、刊行人次要手艺和研发环境......206八、在境外运营及境外资产情况......218九、质量节制、平安和环境......218第七节同业合作与联系关系买卖......224一、公司运转环境......224二、同业合作......225三、联系关系买卖......226第八节董事、监事、高级办理人员与焦点手艺人员......239一、董事、监事、高级办理人员及焦点手艺人员简介......2391—1—19二、董事、监事、高级办理人员、焦点手艺人员及其近亲属持有刊行人股份的环境......244三、董事、监事、高级办理人员及焦点手艺人员的其他对外投资环境....246四、董事、监事和高级办理人员及焦点手艺人员的薪酬环境......247五、董事、监事、高级办理人员及焦点手艺人员兼职环境......248六、公司董事、监事、高级办理人员及焦点手艺人员彼此之间具有的亲属关系......249七、公司与董事、监事、高级办理人员及焦点手艺人员的和谈、许诺等履行环境......250八、董事、监事、高级办理人员任职资历......250九、公司董事、监事、高级办理人员近三年变更环境和缘由......250第九节公司管理......252一、公司股东大会、董事会、监事会、董事、董事会秘书轨制的成立健全及运转环境......252二、刊行人比来三年违法违规环境......265三、刊行人比来三年资金占用和对外的环境......265四、刊行人内部节制轨制环境......266第十节财政会计消息......267一、刊行人的财政报表......267二、注册会计师的审计看法......276三、财政报表的编制根本及归并财政报表范畴及变化环境......276四、演讲期内采用的次要会计政策和会计估量......279五、税项......301六、刊行人比来一年的收购兼并环境......302七、经注册会计师核验的非经常性损益明细表......302八、比来一期末次要资产环境......303九、比来一期末次要债项......304十、所有者权益变更环境......3091—1—20十一、现金流量根基环境......311十二、期后事项、或有事项及其他主要事项......311十三、演讲期内刊行人次要财政目标......311十四、刊行人盈利预测演讲披露环境......314十五、刊行人的历次资产评估环境......314十六、刊行人的历次验资环境......315第十一节办理层会商与阐发......316一、财政情况阐发......316二、盈利能力阐发......357三、现金流量阐发......388四、本钱性收入阐发......392五、严重、诉讼、其他或有事项和严重期后事项申明......393六、公司财政情况和盈利能力的将来趋向阐发......393七、股东将来分红报答规划......395八、本次刊行摊薄即期报答的环境......398第十二节营业成长方针......407一、公司昔时和将来两年的成长打算......407二、拟定上述打算所根据的假设前提......409三、实现上述打算可能面对的次要坚苦......409四、营业成长打算与现有营业的关系......410五、本次刊行对公司将来成长的影响......410第十三节募集资金使用......411一、募集资金使用概述......411二、中介机构对募集资金投资项目标看法......412三、董事会对募集资金投资项目可行性的阐发看法......412四、募集资金投资项目对刊行人道的影响......414五、募集资金投资项目与公司成长计谋之间的关系......414六、募集资金投资项目概况......4151—1—21七、募集资金使用对财政情况及运营的影响......467第十四节股利分派政策......470一、比来三年股利分派政策......470二、比来三年股利分派环境......470三、本次刊行前结存利润的分派政策......471四、本次刊行后的股利分派政策......472第十五节其他主要事项......475一、消息披露轨制......475二、严重合同......476三、刊行人对外的相关环境......487四、对刊行人发生较大影响的诉讼或仲裁事项......487五、刊行人控股股东、现实节制人、控股子公司、董事、监事、高级办理人员和焦点手艺人员具有的严重诉讼或仲裁事项......493六、董事、监事、高级办理人员和焦点手艺人员涉及刑事诉讼的环境....493第十六节董事、监事、高级办理人员及相关中介机构声明......494一、刊行人全体董事、监事、高级办理人员声明......494二、保荐人（主承销商）声明......495三、刊行人律师声明......496四、承担审计营业的会计师事务所声明......497五、资产评估机构声明......498六、承担验资营业的机构声明......499第十七节备查文件......501一、备查文件......501二、文件查阅地址......5011—1—22第一节释义在本招股意向书中，除非还有申明，下列词汇具有如下涵义：一、根基术语森特士兴、刊行人、公指森特士兴集团股份无限公司司、本公司、股份公司士兴无限、无限公司指本公司前身士兴钢布局无限公司刊行人按照本招股意向书所载前提初次公开辟行人民币普本次刊行指通股（A股）股票的行为盛亚投资指士昌隆亚投资无限公司士昌隆亚钢布局工程无限公司，后改名为士昌隆亚士昌隆亚指投资无限公司华永集团指华永投资集团无限公司森特投资指森特国际集团投资无限公司东升控股指东升控股无限公司大连金信指大连金信粮油无限公司士兴国际指士兴钢品国际无限公司东森商业指福州东森商业无限公司泰莱特指泰莱特商贸无限公司森特指森特建筑工程征询无限公司士兴指士兴钢布局无限公司，本公司全资子公司烨兴指烨兴钢成品无限公司，本公司全资子公司森特建筑指森特（）国际建筑系统无限公司，本公司全资子公司沈阳士兴指沈阳士兴钢布局无限公司，本公司全资子公司华油指华油士兴钢布局无限公司，本公司全资子公司森贝环保指森贝环保科技无限义务公司，烨兴全资子公司华氢指华氢创世科技无限公司，本公司合营企业森特环保指温州森特环保科技无限公司，本公司全资子公司华永指华永新能源无限公司，本公司参股公司旭普林指旭普林工程股份公司（EdZueblinAG）中关村指中关村科技融资无限公司，原中关村科技1—1—23无限公司中国证监会指中国证券监视办理委员会中华人民国住房和城乡扶植部，原中华人民国扶植住建部指部，2008年改为中华人民国住房和城乡扶植部《公司法》指《中华人民国公司法》《证券法》指《中华人民国证券法》《劳动法》指《中华人民国劳动法》2012年5月19日创立大会通过，并经2012年7月29日召开的2012年第一次姑且股东大会、2013年5月29日召开的2013年第一次姑且股东大会、2013年12月4日召开的2013年第二次姑且股东大会、2014年1月29日召开的2014《公司章程》指年第一次姑且股东大会、2014年10月11日召开的2014年第四次姑且股东大会和2014年12月28日召开的2014年第五次姑且股东大会修订后的《森特士兴集团股份无限公司章程》2014年6月5日2014年第二次姑且股东大会审议通过，并《公司章程（草案）》、指经2015年3月20日召开的2014年年度股东大会修订后的本章程《森特士兴集团股份无限公司章程（草案）》《股东大会议事法则》指《森特士兴集团股份无限公司股东大会议事法则》《董事会议事法则》指《森特士兴集团股份无限公司董事会议事法则》《监事会议事法则》指《森特士兴集团股份无限公司监事会议事法则》《董事会秘书工作细指《森特士兴集团股份无限公司董事会秘书工作细则》则》《董事会计谋委员会工指《森特士兴集团股份无限公司董事会计谋委员会工作细则》作细则》《董事会审计委员会工指《森特士兴集团股份无限公司董事会审计委员会工作细则》作细则》《董事会提名委员会工指《森特士兴集团股份无限公司董事会提名委员会工作细则》作细则》《董事会薪酬与查核委《森特士兴集团股份无限公司董事会薪酬与查核委员会工指员会工作细则》作细则》演讲期、比来三年及一指2013年度、2014年度、2015年度和2016年1-6月期兴业证券、保荐机构、指兴业证券股份无限公司1—1—24主承销商刊行人律师、天元指市天元律师事务所申报会计师、华普天健指华普天健会计师事务所（特殊通俗合股）元指人民币元二、专业术语用型钢或钢板制成根基构件，按照利用要求，通过焊接或螺钢布局指栓毗连等方式，按照必然纪律构成的承重构件建筑屋面、墙面等部门通过合理的布局形式与主体布局连建筑围护系统指接，以实现保温、防水、防雷、吸音、美妙等功能的分析系统，次要包罗屋面、外墙面两部门以金属材料作为围护系统的承重和毗连骨架，操纵金属板作建筑金属围护系统指为围护材料，共同防水、保温、隔热、隔声等材料，完成围护系统的各项功能要求金属面夹芯板是指上下两层为金属薄板，芯材为有必然刚度的保温材料，如岩棉、硬质泡沫塑料等，在公用的主动化生金属面夹芯板指产线上复合而成的具有承载力的布局板材，也称为“三明治”板金属面夹芯板的一种，包罗前面板、后背板及粘结固定于两面板之间的绝热芯材，绝热芯材呈条状陈列，且其纤维标的目的金属复合幕墙板指同前面板和后背板相垂直，前面板和后背板毗连处的板两侧面设有多舌企口，能够彼此插接（AlMg1Mn1）铝合金的一种，因为布局强度适中、耐候性强、耐渍、易于折弯焊接加工等长处，被遍及承认作为建筑设想利用寿命50年以上的屋面、外墙材料，普遍使用于机场航铝镁锰合金板指站楼、飞机维修库、车站及大型交通枢纽、会议及展览核心、体育场馆、展现厅、大型公共文娱设备、公共办事建筑、大型购物核心、贸易设备、民用室第等建筑为防止钢板概况蒙受侵蚀耽误其利用寿命，在概况镀锌或铝镀锌板、镀铝锌板指锌的钢板镀制烤漆板指各类镀锌、镀铝锌涂层钢板的统称将熔融玻璃纤维化，构成棉状的材料，化学成分属玻璃类，玻璃棉指是一种无机纤维，具有成型好、体积密度小、热导率彽、保1—1—25温绝热、吸音机能好、耐侵蚀、化学机能不变的特点以优良玄武岩、白云石等为次要原材料，经高温熔融后，由岩棉指高速离心设备制成的人造无机纤维，具有极强的保温防火机能指区别于保守砖瓦、灰砂石等品种，具有质轻、隔热、隔音、新型墙体和屋面材料指保温、无甲醛、无苯、无污染等特点的屋墙面材料供处置各类出产勾当的建筑物和修建物，次要包罗工业厂房工业建筑指与物流仓储供人们进行各类公共勾当的建筑，包含办公建筑（包罗写字楼、部分办公室等），贸易建筑（如商场、金融建筑等），旅游建筑（如酒店、文娱场合等），科教文卫建筑（包罗文公共建筑指化、教育、科研、医疗、卫生、体育建筑等），通信建筑（如邮电、通信、用房）以及交通运输类建筑（如机场、高铁站、火车站、汽车站等）绿色建筑是指在建筑的全寿命周期内，最大限度地节约资本（节能、节地、节水、节材）、和削减污染，为人绿色建筑指们供给健康、合用和高效的利用空间，与天然协调共生的建筑以经济钢型材构件（包罗冷弯型钢、热轧或焊接H型钢，T轻钢室第系统指型钢、焊接或无缝钢管及其组合构件）作为室第承重骨架，以轻型墙体材料作为围护布局所形成的室第系统以构件预制化出产、拆卸式施工为出产体例，以设想尺度化、构件部品化、施工机械化为特征，可以或许整合设想、出产、施建筑工业化指工等整个财产链，实现建筑产物节能、环保、全生命周期价值最大化的可持续成长的新型建筑出产体例美国FM全球公司（FMglobal）通过其所属的FM认证（FMFM认证指Approvals）机构向全球的工业及贸易产物供给检测及认证办事总包指工程总承包人业主指工程投资人或委托方沿屋顶长度分布的程度部件，位于主椽上，支持次要屋椽。檩条指檩条有主檩和次檩之分，主檩条毗连安装在屋面及外墙布局柱梁上，次檩条用于把屋面板及外墙板毗连在根本布局上异形板指各类外形、各类曲率的屋面板，如梯形板、菱形板、楔形板1—1—26等，次要使用于多曲的屋面建筑消息模子（BuildingInformationModeling），是以BIM指建筑工程项目标各项相关消息数据作为模子的根本，进行建筑模子的成立1—1—27第二节概览本概览仅对招股意向书全文做简要提醒。投资者作出投资决策前，应当真阅读招股意向书全文。一、刊行人简介（一）刊行人根基环境公司名称：森特士兴集团股份无限公司注册本钱：33,750万元代表人：刘爱森居处：市经济手艺开辟区永昌北3号3幢8404室运营范畴：出产高端建筑金属屋面系统、高端建筑金属墙面系统、金属复合幕墙系统、金属工业门、C型钢、薄壁型钢、环保吸音建材、新型屋面通风度光系统、压型钢板及其配套机具；钢布局的制造加工；新型金属建筑材料的研发与制造；钢布局工程专业承包；对外承包工程；工程勘测设想；发卖高端建筑金属屋面系统、高端建筑金属墙面系统、金属复合幕墙系统、压型彩钢板、金属工业门、C型钢、薄壁型钢、环保吸音建材、新型屋面通风度光系统、新型金属建筑材料、压型钢板及其配套机具、各类幕墙、门窗；钢布局构件及配套安装与办事；乐音管理；钢布局工程设想；投资与资产办理；手艺进出口、货色进出口、代办署理进出口；仓储办事；手艺开辟、手艺办事、手艺推广。公司前身士兴无限成立于2001年12月5日。2012年5月28日，按照无限公司股东会决议和股份公司创立大会决议，士兴无限以截至2012年3月31日的净资产241,115,832.22元折合为股份公司股份22,500万股，全体变动为股份公司。2014年10月11日，按照公司2014年第四次姑且股东大会决议，以2013年12月31日的总股本22,500万股为基数，向全体股东每10股送红股5股，送股完成后公司总股本变动为33,750万股。（二）营业概况1—1—28公司主停业务为研发、出产、发卖绿色、环保、节能新型建材并供给相关工程设想、出产、安装和售后等一体化办事，次要衔接金属围护系统工程（屋面系统、墙面系统）和声樊篱系统工程，供给从工程征询、设想、公用材料供应和加工制造到安装施工全过程的工程承包揽事。二、刊行人控股股东和现实节制人简介截至本招股意向署日，刘爱森先生持有刊行人41.98%的股份，为刊行人控股股东；刘爱森、李桂茹佳耦间接持有刊行人14,168.985万股股份，通过盛亚投资间接持有刊行人8,805.39万股股份，合计持有刊行人22,974.375万股股份，占本次刊行前总股本的68.07%，为刊行人的现实节制人。三、刊行人次要财政数据按照华普天健出具的“会审字[2016]4344号”《审计演讲》，刊行人比来三年及一期次要财政数据如下：（一）归并资产欠债表次要数据单元：元项目2016年6月30日2015年12月31日2014年12月31日2013年12月31日资产合计1,638,310,242.421,555,205,454.001,376,355,241.771,022,260,714.12欠债合计680,642,146.91586,524,688.48583,617,809.73423,811,435.28股东权益合计957,668,095.51968,680,765.52792,737,432.04598,449,278.84（二）归并利润表次要数据单元：元项目2016年1-6月2015年2014年2013年停业收入656,699,448.381,072,155,480.621,378,494,900.101,208,828,063.55停业利润104,058,517.62184,603,387.96302,758,068.23275,333,838.84利润总额105,475,752.85201,455,800.24302,954,600.00279,074,420.57净利润88,769,858.96173,193,394.50257,667,283.21236,411,267.87（三）归并现金流量表次要数据1—1—29单元：元项目2016年1-6月2015年2014年2013年运营勾当发生的36,930,339.2388,594,536.2418,684,881.68-6,839,260.77现金流量净额投资勾当发生的-47,962,552.43-54,529,117.51-70,468,556.50-72,775,264.73现金流量净额筹资勾当发生的-21,458,300.80-47,410,769.7270,728,331.8092,999,934.49现金流量净额现金及现金等价-32,490,514.00-13,345,350.9918,944,656.9813,385,408.99物净添加额（四）刊行人次要财政目标2016年1-6月/2015年/2014年/2013年/次要财政目标2016年6月末2015岁暮2014岁暮2013岁暮流动比率（倍）2.132.472.152.09速动比率（倍）0.971.130.870.82资产欠债率（母公司）42.01%37.49%43.03%40.60%应收账款周转率（次/年）1.372.574.525.51存货周转率（次/年）0.691.061.491.89息税折旧摊销前利润（万11,794.4622,756.3632,728.6929,396.13元）利钱保障倍数（倍）13.0711.7822.8746.69净资产收益率（加权平均）9.21%19.63%35.23%48.10%根基每股收益（元/股）0.260.510.760.70扣除非经常性损益后的基0.260.470.760.69本每股收益（元/股）每股运营勾当发生的现金0.110.260.06-0.02流量净额（元/股）每股净现金流量（元/股）-0.10-0.040.060.04无形资产（扣除地盘利用0.18%0.22%0.48%0.10%权）占净资产比例1—1—30四、刊行人本次刊行环境股票品种人民币通俗股（A股）每股面值人民币1.00元刊行股数不跨越6,251万股由公司与保荐机构（主承销商）配合协商，通过向网订价体例下投资者进行询价体例并协商确定本次刊行采用网下向询价对象配售与网上向社会公刊行体例众投资者订价刊行相连系的体例合适伙历的询价对象和已在上海证券买卖所开户的刊行对象社会投资者（国度法令、律例采办者除外）承销体例余额包销拟上市地址上海证券买卖所五、募集资金用处经2014年第二次姑且股东大会、2015年度股东大会和2016年第二次姑且股东大会审议通过，本次募集资金在扣除刊行费用后，按轻重缓急挨次投资于以下项目：拟利用募集资金金额序号项目名称投资金额（万元）（万元）1新型材料出产扶植项目41,172.5930,000.002弥补工程承包营业营运资金项目21,114.1821,114.18合计62,286.7751,114.18若公司公开辟行新股现实募集资金净额不克不及满足以上募集资金投资项目标资金需求，不足部门将由公司自有资金或银行贷款补足。公司本次公开辟行新股募集资金到位前，按照项目进度环境，本公司能够自筹资金或欠债体例对募集资金投资项目进行先期投入，待募集资金到位后再以募集资金置换先期投入的资金。1—1—31第三节本次刊行概况一、本次刊行的根基环境股票品种人民币通俗股（A股）每股面值人民币1.00元刊行数量不跨越6,251万股，占公司刊行后总股本不跨越15.63%每股刊行价钱【】元/股【】元（按2015年度经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归刊行后每股收益属于母公司的净利润除以本次刊行后总股本计较）刊行市盈率【】倍（刊行价钱除以刊行后每股收益计较）2.84元/股（按2016年6月30日经审计的净资产除以本次刊行刊行前每股净资产前总股本计较）刊行后每股净资产【】元/股（按本次刊行后净资产除以本次刊行后总股本计较）刊行市净率【】倍（按刊行价钱除以刊行后每股净资产计较）本次刊行采用网下向询价对象配售与网上向社会投资者定刊行体例价刊行相连系的体例合适伙历的询价对象和已在上海证券买卖所开户的社会投刊行对象资者（国度法令、律例采办者除外）承销体例余额包销估计募集资金总额【】万元估计募集资金净额【】万元刊行费用概算如下：承销保荐费用4,500.00万元审计费用625.00万元律师费用390.00万元本次刊行的消息披露费用400.00万元刊行上市手续费355.00万元拟上市地址：上海证券买卖所1—1—32二、本次刊行的相关当事人（一）刊行人：森特士兴集团股份无限公司代表人：刘爱森居处：市经济手艺开辟区永昌北3号3幢8404室联系地址：经济手艺开辟区景园北街2号20号楼联系人：齐涛、联系德律风：传真：（二）保荐机构（主承销商）：兴业证券股份无限公司代表人：兰荣居处：福建省福州市湖东268号联系地址：上海市浦东新区长柳36号丁香国际贸易核心东塔10F保荐代表人：余银华、唐勇俊项目协办人：沈树亮项目组：惠淼枫、陶、严智杰、梁海勇、施山旭联系德律风：传真：（三）刊行人律师：市天元律师事务所担任人：朱小辉居处：市西城区丰厚胡同28号承平洋安全大厦10层经办律师：刘春景、霍雨佳联系德律风：传真：（四）会计师事务所：华普天健会计师事务所（特殊通俗合股）施行事务合股人：肖厚发1—1—33居处：市西城区阜成门外大街22号1幢外经贸大厦901-22至901-26经办注册会计师：占铁华、肖桂莲联系德律风：传真：（五）资产评估机构：天健兴业资产评估无限公司代表人：孙建民注册地址：市西城区月坛北街2号月坛大厦A座23层2306A室经办注册资产评估师：坤、吴振玲联系德律风：传真：（六）股票登记机构：中国证券登记结算无限义务公司上海分公司居处：上海市陆家嘴东166号中国安全大厦36楼联系德律风：传真：（七）申请上市的证券买卖所：上海证券买卖所居处：上海市浦东南528号证券大厦联系德律风：传真：（八）保荐机构（主承销商）收款银行账户名称：账号：开户行：联系德律风：1—1—34传真：三、刊行人与本次刊行相关的中介机构之间的关系刊行人与本次刊行相关的中介机构及其担任人、高级办理人员及经办人员之间不具有间接或间接的股权关系或其他权益关系。四、与本次刊行上市相关的主要日期询价时间：2016年11月25日-2016年11月28日刊行通知布告登载日期：2016年11月30日网上、网下申购日期：2016年12月1日缴款日期：2016年12月5日股票上市日期：【】年【】月【】日1—1—35第四节风险峻素投资者在评价本公司此次刊行的股票时，除本招股意向书供给的其他各项材料外，应出格当真地考虑下述各项风险峻素。下述风险是按照主要性准绳或可能影响投资者决策的程度大小排序，但该排序并不暗示下述风险峻素会顺次发生。一、市场风险（一）市场所作风险上世纪90年代起，跟着的深化，我国国民经济步入高速增加期，工业厂房、公共根本设备大量兴建，轻钢布局建筑因其特征劣势被普遍使用，与之配套的建筑金属围护系统亦获得飞速成长，并吸引多量国表里厂商进入本行业。粗略统计全国处置建筑金属围护产物出产施工的企业约有5,000-6,000家，此中大部门规模较小，以单层彩钢板的出产和简单施工为主，系统集成能力较弱。将来公司面对的市场所作压力次要来历于三个方面：一是国内市场规模大、增速高，吸引国外具备必然手艺劣势的品牌企业继续加大在中国市场的开辟；二是国内大型轻钢企业通过本身成长或收购兼并耽误财产链，快速进入建筑金属围护行业；三是国内大型建筑金属围护产物出产企业加强在设想、施工环节的手艺和人员投入，向系统集成供应商成长。虽然公司是行业内具备建筑金属围护系同一体化能力的少数企业之一，但若是公司不克不及在设想能力、建筑金属围护系统产物的研发和出产、施工质量、市场开辟以及企业办理等方面持续提拔，将面对必然的市场所作风险。（二）宏观经济波动及政策变化的风险建筑金属围护系统普遍使用于汽车、机械、冶金、石化、电力、电子、医药、食物等各行业的工业厂房和物流仓储核心屋墙面，以及铁车站、机场航站楼、会展核心、博览核心、体育场馆、购物核心等公共建筑屋墙面；声樊篱系统次要使用于铁、高速公、城市轨道交通等交通工程范畴。该等下业与宏观经济成长周期有着较强的相关性，受宏观经济、全社会固定资产投资及相关政策的1—1—36影响较大。工业厂房、物流仓储扶植投资规模受宏观经济景气宇影响较大，属于典型的周期性行业；公共建筑、交通工程范畴等根本设备投资，是国度宏观经济政策调控的主要手段，凡是具有逆经济周期特征，在经济萧条期间倾向于通过添加财务收入、扩大根本投资规模刺激经济苏醒。若是将来宏观经济波动及相关政策变化导致全社会固定资产投资规模和标的目的发生较大变化，公司将面对收入布局及增速变化，以至所承建项目推迟开工或停建，工程款结算进度受影响等风险。二、运营风险（一）次要原材料价钱波动的风险公司所需的次要原材料包罗各类钢卷、铝镁锰卷、保温与防水材料等，该等原材料在公司采购总额中的占比力高，2013年、2014年、2015年和2016年1-6月，钢卷与铝镁锰卷占采购总额的比例别离为50.99%、41.40%、39.02%和46.75%。受国际国内经济形势、国度宏观调控政策及市场供求变更等要素的影响，钢材、铝成品市场价钱波动较大，将来几年价钱变更仍具有必然的不确定性。为降低原材料价钱波动的影响，公司签定合同时考虑次要原材料价钱要素，恰当将材料价钱波动风险给下旅客户，合同签定后生管采购部按照合同需求量及时下达采购订单，无效节制原材料价钱波动风险。但部门项目周期较长，若是原材料价钱发生较大波动，将可能对公司经停业绩发生晦气影响。（二）次要原材料供应商集中的风险因为建筑围护工程项目工期紧、合同要求个性化，要求围护系统承包单元可以或许在短时间内按订单采购限制型号与数量的原材料。公司重视与次要原材料供应商成立持久不变的合作关系，已构成了较为不变的主材供货渠道，而且在采购价钱以及到货速度上均有较大劣势。目前公司钢卷、铝镁锰卷及铝成品等主材供应商较为集中，演讲期内公司向前五名材料供应商的采购环境如下：项目2016年1-6月2015年2014年2013年向前五名供应商合计采购金额（万元）11,581.6418,979.1321,055.4329,955.70占采购总额的比例26.06%28.35%25.02%41.17%1—1—37公司按制定的《采购办理法式》严酷施行采购法式，但为原材料质量不变和降低原材料采购价钱，演讲期内公司向前五名供应商的原材料采购较为集中。近年来公司积极拓展次要原材料及格供应商以分离采购集中风险，演讲期内前五名供应商合计采购金额占采购总额比重总体呈下降趋向，但仍处于高位程度，公司具有原材料供应商相对集中的风险。（三）劳动力成本上涨导致公司采购成本上升的风险作为专业的建筑金属围护系统和声樊篱系统工程企业，公司专注于工程设想、产物研发和制造、工程办理、质量节制以及工程环节手艺环节的实施，将安装环节的功课分包给专业的劳务公司实施。2013年、2014年、2015年和2016年1-6月，公司劳务采购金额别离为13,244.56万元、15,074.87万元、12,841.27万元和7,882.65万元，占停业成本比例别离为16.48%、16.34%、17.42%和16.30%。在老龄化加快、经济成长以及“生齿盈利”逐渐减退布景下，我国劳动力供需矛盾将来将愈发凸起，导致公司面对劳务采购成本不竭上升的风险，进而对本公司盈利能力发生晦气影响。（四）工程延期风险作为全体建筑工程的一部门，公司建筑金属围护系统营业的施工进度须共同全体建筑的扶植进度，可能基于多项公司节制范畴以外的要素而有所耽搁，包罗宏观经济、业主的资金环境、监管审批、、劳务供给、建筑设想变动、天然等要素，工程延期可能对公司经停业绩和财政情况发生晦气影响。（五）声樊篱营业运营波动风险刊行人声樊篱系统营业系演讲期内新开辟营业，规模总体相对较小，个体大项目对该营业的年度收入及毛利影响较大，故刊行人具有因新兴营业规模总体相对较小而引致的年度间业绩波动较大的风险。（六）工程结算风险演讲期各期末，公司存货账面价值别离为54,091.60万元、70,076.18万元、1—1—3869,261.00万元和71,539.71万元，此中工程施工余额别离为45,764.79万元、62,299.16万元、62,915.31万元和65,570.23万元，占各期末存货比例别离为84.61%、88.90%、90.84%和91.66%。公司工程施工余额较大次要是因为营业规模扩大，公司衔接的工程项目合同金额特别是大项目较多所致。业主或总承包方一般按照工程进度分阶段或分期进行结算并领取工程款，公司则按照内部计较的各项目已累计现实发生的合同成本占合同估计总成本的比例计较落成进度，同时按照落成进度确认停业收入和停业成本，因而，工程结算凡是滞后于工程现实成本的收入，与当期收入简直认也不克不及完全同步，构成已落成未结算款的工程施工余额。因为公司落成进度与外部结算进度具有计量时间、计较口径的差别，公司具有存货中未结算的成本和毛利得不到业主或者总承包方确认的风险，可能对公司财政情况和运营发生晦气影响。（七）工程质量风险本公司衔接的建筑金属围护系统工程项目录要为大型工业厂房和铁车站、机场航站楼、会展核心、博览核心等公共建筑，此中相当大部门是国度、省、市重点工程和城市标记性建筑物，投资规模大、质量要求高。公司一贯视质量和诺言为企业生命，奉行精品计谋，在设想、采购、出产、施工等环节全面引入国际质量办理系统、办理系统和职业健康平安办理系统“三标一体化”认证，并在公司内部成立了一套工程质量节制办理系统，且至今未发生严重工程质量问题。但重点工程特别是标记性建筑物受社会关心程度高，一旦呈现严重工程质量问题或发生质量平安变乱，将损害公司的声誉和市场抽象，并使公司蒙受经济丧失。（八）手艺许可和谈到期后不克不及继续实施的风险2013年12月4日，公司与旭普林签定了《旭普林声樊篱系统手艺让渡合同及许可和谈》，许可刻日为五年。公司通过手艺引进的体例快速进入高铁声樊篱市场，目前公司在高铁声樊篱范畴已跻身支流供应商行列。跟着我国高铁扶植的稳步推进，将来高铁声樊篱市场空间广漠，若是该手艺许可和谈到期后不克不及继续获1—1—39得授权许可，而且公司不克不及及时开辟出具有自主学问产权的产物，将对公司的高铁声樊篱营业形成晦气影响。（九）平安出产风险公司次要衔接金属围护系统工程（屋面系统、墙面系统）和声樊篱系统工程，供给从工程征询、设想、公用材料供应和加工制造到安装施工全过程的工程承包揽事。此中安装施工采用劳务分包模式，因为在户外高空功课，施工过程具有必然的平安风险。虽然公司十分注重施工功课过程中的平安办理工作，并与劳务分包商签订《工程发包合约书》、《平安义务书》，明白如因施工不妥而形成伤亡、平安及义务问题，由劳务分包商自行承担义务，但若是发生平安出产变乱，则仍可能对项目工期、公司抽象发生晦气影响，并有可能给公司带来经济补偿或诉讼风险。三、财政风险（一）应收账款发生坏账的风险2013年12月31日、2014年12月31日、2015年12月31日和2016年6月30日，公司应收账款期末净额占总资产比例别离为21.50%、23.41%、27.13%和26.46%，应收账款占比力高，此中账龄在1年以内的应收账款余额占比别离为69.50%、67.12%、71.29%和64.94%。公司回款环境次要受行业结算模式影响，工程类项目因为施工周期较长，结算手续繁琐，合同跨年度落成和结算的环境较为常见。公司下流市场次要为大型工业建筑和铁、机场航站楼等大型公共建筑，客户次要包罗实力雄厚的大型企业集团或诺言度较高的扶植工程总包单元，客户资信环境优良，发生坏账丧失的可能性较小，公司应收账款质量总体较高。但将来受市场变化、货泉政策变更等要素的影响，公司具有因应收账款不克不及按期收受接管、应收账款无法收受接管发生坏账、应收账款周转率下降等引致的风险。（二）毛利率变更的风险2013年、2014年、2015年和2016年1-6月，公司主停业务毛利率别离为33.51%、33.07%、31.27%和26.36%，处于较高程度。一方面因为建筑金属围护行业作为建1—1—40筑业的新兴细分行业，在中高端市场进入门槛较高，行业全体利润率程度较高；另一方面本公司系国内领先的建筑金属围护系同一体化办事商之一，通过多年的手艺堆集与市场开辟，品牌劣势凸起，已构成必然的订价能力。但跟着同业业企业规模的扩大，国内建筑金属围护行业中高端市场的合作款式可能发生变化，全体利润程度有下降的风险，可能导致公司毛利率下降。（三）刊行完成后净资产收益率下降的风险2013年、2014年、2015年和2016年1-6月，公司加权平均净资产收益率(扣除非经常损益后)别离为47.44%、35.21%、18.11%和9.18%。本次刊行募集资金到位后，公司净资产规模将大幅上升。募集资金投资项目扶植需要必然的扶植期和运营期，发生效益需要必然的时间，因而本次刊行募集资金到位后，短期内公司净资产将大幅增加，但净资产收益率较本次刊行前将呈现必然程度下降。（四）运营勾当现金不足的风险2013年、2014年、2015年和2016年1-6月，公司运营性现金流量净额别离为-683.93万元、1,868.49万元、8,859.45万元和3,693.03万元，净利润别离为23,641.13万元、25,766.73万元、17,319.34万元和8,876.99万元。如公司不克不及加强应收账款办理，加速工程结算，可能导致运营勾当现金不足，对公司持续运营能力发生晦气影响。四、租赁物业的风险（一）厂房租赁的风险本公司全资子公司烨兴别离于2007年12月8日、2010年9月28日与雅仕龙安轻钢板材无限公司、雅仕博家具无限公司签定租赁合同，租赁位于市大兴区长子营镇工业园区内的厂房，租赁衡宇总建筑面积15,362.94平方米，租赁期间别离为2008年1月1日至2017年12月31日、2010年10月1日至2017年12月31日。因为该地盘为集体所有，其地盘及地上建筑物尚无理相关权属证件，租赁标的物资产具有产权瑕疵，可能会对刊行人及烨兴的出产运营形成必然影响。1—1—41（二）部门办公场合租赁的风险截至本招股意向署日，公司共有五处办公租赁物业的出租人未取得出租物业的衡宇产权证书，租赁面积合计998.75平方米，具体环境如下：租赁面积序号承租单元利用单元出租方衡宇坐落租赁刻日（平方米）天津万顺滨海房地天津空港物流加工区西四2015年12月10日至1森特士兴天津分公司285.17产开辟无限公司道168号融合广场6-1-8032016年12月9日西安分公2014年8月18日至2西安分公司小我西安市高新区唐延1号234.40司2016年8月17日武汉经济手艺开辟区东合2013年3月10日至3森特士兴武汉分公司小我194.65核心D座12052018年3月9日广西分公广州市盛瑞物业管广州市番禺区大石街迎宾2015年5月5日至4广西分公司163.00司理无限公司608号2020年5月4日银川市兴庆区上海东北2016年5月21日至5森特士兴分公司小我121.53安巷17-1号2017年5月21日合计998.75上述租赁环境详见本招股意向书“第六节营业和手艺”之“五、刊行人次要资产环境”之“（一）固定资产”。虽然上述分公司租赁的办公场合并非公司次要运营办公地，且至今不曾呈现因租赁合同被有权第三方主意无效或被有权机关认定为无效的景象。但若是公司将来在租赁合同期间内，发生因产权手续不完美、出租方未能持续具有出租、租赁合同被有权部分认定为无效合同、房钱调整、租赁和谈到期不克不及续租等景象而导致租赁合同中止或其他胶葛，本公司仍可能需要和出租人就续租或改换新的出产运营场地进行协商，这将对公司一般办公和运营发生必然的晦气影响。五、公司即期报答被摊薄的风险本次刊行完成后，公司净资产规模将大幅添加，总股本亦响应添加。因为募集投项目标实施需要必然时间，募集资金到位后，募投项目效益实现具有必然的滞后性，若募投项目业绩未能按预期全数实现，公司将来每股收益在短期内可能具有必然的下滑，因而，公司的即期报答具有被摊薄的风险。1—1—42六、募集资金投资项目风险（一）募集资金投资项目无法达到预期收益的风险公司本次募集资金投资于新型材料出产扶植项目和弥补工程承包营业营运资金项目。上述项目标实施将提拔公司在同业业的合作能力。虽然本次募集资金投资方案颠末详尽、充实的可行性研究论证，估计可以或许发生优良的经济效益，但具有项目建成后因宏观经济形势发生变化、下流需求削减、市场所作加剧、原材料价钱上涨、营销办法不力等导致项目效益未达预期收益的风险。（二）固定资产折旧和无形资产摊销添加的风险本次募集资金投资项目打算新增固定资产投资27,498.01万元，地盘投资6,328.84万元，按公司现行会计政策测算，估计上述项目扶植完成后首年公司新增折旧和摊销额约5,335.12万元，较现有折旧摊销规模大幅添加。虽然公司募集资金投资项目新增发卖收入及利润总额较高，足以消弭折旧和摊销大幅添加的影响，从而确保公司盈利程度不变增加。可是，若是市场发生严重晦气变化导致公司停业收入没有连结响应增加，则公司具有因固定资产折旧和无形资产摊销大幅添加惹起的利润下滑风险。七、经停业绩下降风险公司经停业绩受多种要素的影响，如国度宏观经济波动及政策变化、市场所作加剧、运营成本上升、企业规模扩大导致的固定资产及成本费用收入添加等，公司将来经停业绩可能呈现下降以至吃亏的风险。此外，若是将来我国以投资驱动的经济增加模式发生改变，工业建筑、公共建筑等根本投资规模下降，或者行业合作款式发生变化，公司营业也将遭到影响，经停业绩存鄙人滑的风险。八、办理风险（一）现实节制人节制的风险本次刊行前，第一大股东刘爱森间接持有刊行人14,168.985万股股份，刘1—1—43爱森、李桂茹佳耦通过第二大股东盛亚投资间接持有刊行人8,805.39万股股份，刘爱森、李桂茹佳耦间接和间接持有刊行人22,974.375万股股份，占刊行前总股本的68.07%。刘爱森、李桂茹佳耦为本公司现实节制人，对本公司运营决策具有严重影响。本次股票刊行成功后，刘爱森、李桂茹佳耦仍处于绝对控股地位。本公司自设立以来不竭完美布局，成立健全包罗“三会”议事法则、董事议事法则、联系关系买卖决策轨制、对外轨制、内部审计轨制、财政办理轨制在内的一系列内部节制轨制，并当真施行。可是，若是现实节制人操纵其节制地位，通过行使表决权等体例对本公司的、运营决策等进行节制，仍可能会对本公司及中小股东的权益形成晦气影响。（二）规模快速扩张引致的办理风险本公司近几年来营业成长敏捷，已接踵在全国成立7家子公司和16家分公司，2013-2015年公司净资产有较大幅度增加。陪伴营业的快速增加，公司运营区域不竭扩大、人员数量不竭添加、办理难度不竭上升。公司虽已按照现实环境成立起一套完整的运营办理和内部节制轨制，但跟着规模的快速扩张，特别是本次募集资金投资项目标实施和声樊篱营业的快速拓展，公司将面对办理模式、人才储蓄、手艺立异、市场开辟等方面的挑战。若是本公司办理程度、人才储蓄不克不及顺应规模快速扩张的需要，组织模式和办理轨制未能跟着公司规模的扩大而及时调整完美，将难以盈利程度与运营规模同步增加，使公司面对必然的办理风险。（三）人力资本风险人才是公司成长底子，是公司焦点合作力地点。颠末多年成长，公司已构成一支不变高效的员工步队，堆集了较为丰硕的产物研发和设想、工程施工和运营、市场营销和运营办理经验，为公司奠基了较为靠得住的人力资本根本。但陪伴公司的快速成长，特别是公司上市后，对高条理人才的需求将大幅添加，并将成为公司可持续成长的环节要素。若是公司不克不及按照现实需要落实人才引进培育、完美人才激励机制，公司运营成长将面对人力资本限制的风险。1—1—44九、劳务用工风险在公司营业流程中，一些环节营业如设想、出产加工等由公司自行完成，而产物安装则礼聘劳务公司实施。虽然公司与劳务公司签定了分包合同，商定了两边的权利，而且成立了严酷的施工办理轨制规范，施工安装人员是在公司的办理安排下开展工作，若施工安装过程中呈现平安变乱或劳资胶葛等，仍可能对公司项目标实施发生必然影响。此外，公司与施工安装人员无间接雇用关系，如人员不克不及及时到位，可能使公司工程项目不克不及按进度完成。2015年3月实施的《建筑业企业天分办理》（住建部第22号）“建筑业企业天分分为施工总承包天分、专业承包天分、施工劳务天分三个序列。施工劳务天分不分类别与品级”。劳务天分由原先的13种劳务功课扩展到所有劳务功课，2015年3月之后刊行人劳务分包企业需要取得天分。2016年4月，住建手下发《关于核准浙江、安徽、陕西3省开展建筑劳务用工轨制试点工作的函》（建市函[2016]75），核准浙江、安徽、陕西3省开展建筑劳务用工轨制试点工作，同意浙江省、安徽省试点地域打消劳务天分，同意陕西省试点地域逐渐打消劳务天分。跟着试点工作的展开，预期我国建筑劳务用工轨制将加速推进，对建筑劳务企业的天分要求将弱化。2015年3月公司起头采纳各类办法改正上述景象，但仍具有部门劳务分包企业未取得天分的景象。若是公司将来仍然呈现上述劳务分包问题，将有可能导致公司遭到监管部分的惩罚，给公司形成丧失，影响公司品牌和声誉。十、所得税优惠政策变更风险本公司自成立以来不断按国度相关税收政策依法纳税。2012年5月24日，公司被市科学手艺委员会、市财务局、市国度税务局、市处所税务局结合认定为高新手艺企业，2012-2014年度享受高新手艺企业15%的所得税税收优惠政策。2015年11月24日，公司再次被上述部分结合认定为高新手艺企。